鹰眼预警：迪安诊断营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月23日，迪安诊断发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为121.96亿元，同比下降9.04%；归母净利润为-3.57亿元，同比下降216.2%；扣非归母净利润为-3.8亿元，同比下降228.96%；基本每股收益-0.579元/股。

公司自2011年7月上市以来，已经现金分红14次，累计已实施现金分红为9.46亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对迪安诊断2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为121.96亿元，同比下降9.04%；净利润为-1.69亿元，同比下降129.1%；经营活动净现金流为12.07亿元，同比下降37.16%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为122亿元，同比下降9.04%。

项目202212312023123120241231营业收入（元）202.82亿134.08亿121.96亿营业收入增速55.03%-33.89%-9.04%

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为23.33%，-78.56%，-216.2%，变动趋势持续下降。

项目202212312023123120241231归母净利润（元）14.34亿3.07亿-3.57亿归母净利润增速23.33%-78.56%-216.2%

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为49.05%，-81.9%，-228.96%，变动趋势持续下降。

项目202212312023123120241231扣非归母利润（元）16.29亿2.95亿-3.8亿扣非归母利润增速49.05%-81.9%-228.96%

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-1.7亿元。

项目202212312023123120241231净利润（元）18.62亿5.82亿-1.69亿

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为28.01%，同比下降10.46%；净利率为-1.39%，同比下降131.99%；净资产收益率（加权）为-5%，同比下降221.95%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为37.16%、31.29%、28.01%，变动趋势持续下降。

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项目202212312023123120241231销售毛利率37.16%31.29%28.01%销售毛利率增速-2.88%-15.8%-10.46%

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为9.18%，4.34%，-1.39%，变动趋势持续下降。

项目202212312023123120241231销售净利率9.18%4.34%-1.39%销售净利率增速-19.03%-52.76%-131.99%

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-5%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

项目202212312023123120241231净资产收益率21.73%4.1%-5%净资产收益率增速-1.5%-81.13%-221.95%

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为21.73%，4.1%，-5%，变动趋势持续下降。

项目202212312023123120241231净资产收益率21.73%4.1%-5%净资产收益率增速-1.5%-81.13%-221.95%

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-3.31%，三个报告期内平均值低于7%。

项目202212312023123120241231投入资本回报率12.13%2.46%-3.31%

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为4.7亿元，较期初变动率为-45.31%。

项目20231231期初商誉（元）8.59亿本期商誉（元）4.7亿

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为44.46%，同比下降0.73%；流动比率为2.54，速动比率为2.19；总债务为34.7亿元，其中短期债务为18.76亿元，短期债务占总债务比为54.07%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为2.1%、2.9%、3.77%，持续增长。

项目202212312023123120241231预付账款（元）3.52亿4亿4.48亿流动资产（元）167.89亿138.16亿119.03亿预付账款/流动资产2.1%2.9%3.77%

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长12.03%，营业成本同比增长-4.71%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目202212312023123120241231预付账款较期初增速3.85%13.64%12.03%营业成本增速57.81%-27.71%-4.71%

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.59，同比增长6.98%；存货周转率为5.59，同比下降10.79%；总资产周转率为0.72，同比增长5.17%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为9.22，6.26，5.59，存货周转能力趋弱。

项目202212312023123120241231存货周转率（次）9.226.265.59存货周转率增速40.02%-32.07%-10.79%

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为6.81%、8.41%、10.36%，持续增长。

项目202212312023123120241231存货（元）14.34亿15.09亿16.35亿资产总额（元）210.56亿179.39亿157.86亿存货/资产总额6.81%8.41%10.36%

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为16.39、9.37、9.15，持续下降。

项目202212312023123120241231营业收入（元）202.82亿134.08亿121.96亿固定资产（元）12.38亿14.31亿13.33亿营业收入/固定资产原值16.399.379.15

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.3亿元，较期初增长10573.79%。

项目20231231期初其他非流动资产（元）24.12万本期其他非流动资产（元）2574.65万

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